Понятия и построение кривой безразличия.

Понятия и построение кривой безразличия.

Для выработки инвестиционной политики главным является определение инвестиционной цели инвестора. Согласно современной теории портфеля цели инвестора проявляются в его отношении к риску и ожидаемой доходности. Одним из широко применяемых методов определения таких целей является построение кривой безразличия, характеризующей спредпочтения инвестора. Это — кривая на критериальной плоскости, состоящая из оценок эквивалентных портфелей. Выбор между портфелями, оценки которых лежат на такой кривой, безразличен для инвестора отсюда и название кривых. Вместе с тем сравнение портфелей, оценки которых лежат на разных кривых, свидетельствуют, что любой портфель с оценкой на одной кривой может быть предпочтительнее любого портфеля с оценкой на другой. Кривая безразличия может быть представлена как двухмерный график:

УПРАВЛЕНИЕ ФОРМИРОВАНИЕМ И РЕСТРУКТУРИЗАЦИЕЙ ПОРТФЕЛЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

В период обострения конкурентной борьбы среди организаций, работающих на финансовых рынках, становится важным определение четких стратегий развития бизнеса, совершенствование структуры менеджмента компаний. Особую важность сегодня приобретает устойчивость и стабильность, наличие перспектив и четко определенных планов развития компании.

Работа в условиях неопределенности порождает проблему риска. Деятельность страховых компаний существенно отличается от других видов предпринимательской деятельности не только стремлением принимать на себя риски различных субъектов хозяйствования, но и способностью объективно оценивать и управлять ими.

ПК – сделать экономическое обоснование инвестиционных решений, разработать бизнес-планы Функция полезности и кривые безразличия потребителя. Рыночной спрос и построение кривой рыночного спроса. Тема

Бюджетная линия Определение Бюджетная линия или линия бюджетного ограничения англ. показывает, какие наборы благ доступны потребителю для заданной величины располагаемого дохода и заданного уровня цен. Другими словами, набор благ доступный потребителю ограничен, во-первых, уровнем его располагаемого дохода, а, во-вторых, уровнем цен. Уравнение Область бюджетного ограничения описывает все возможные наборы товаров, которые доступны потребителю при заданном уровне цен и располагаемом доходе.

В простейшем случае с двумя товарами область бюджетного ограничения может быть задана с помощью следующего неравенства: При этом сама бюджетная линия для случая с двумя товарами задается при помощи следующего уравнения:

8.2. Выработка инвестиционной политики

Этапы формирования и управления портфелем ценных бумаг. Формирование и управление портфелем ценных бумаг представляет собой процесс принятия инвестиционного решения относительно ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, объемов и сроков инвестирования. На практике существует два способа управления портфелем ценных бумаг предприятия: При самостоятельном способе все управленческие функции, связанные с портфелем, выполняются менеджерами предприятия. На предприятиях с небольшим портфелем ценных бумаг функции фондового отдела обычно выполняет один квалифицированный менеджер.

Однако некоторые очевидные правила построения этих кривых следует . портфеля для инвесторов, характеризующихся кривыми безразличия с q.0 .

Эти статьи описывают создание цельнокорпусной, частично-полой и полой электрогитар Доминантами формообразования служат здесь в равной мере как контекст Рассмотрим агроценоз пшеничного поля. В данном случае эти кривые отражают предпочтение инвестора в графической форме. Предположения, сделанные относительно предпочтений, гарантируют, что инвесторы могут указать на предпочтение, отдаваемое одной из альтернатив или на отсутствие различий между ними. Если же рассматривать отношение инвестора к риску и доходности в графической форме, откладывая по горизонтальной оси риск, мерой которого является среднеквадратическое отклонение , а по вертикальной оси — вознаграждение, мерой которого является ожидаемая доходность , то можно получить семейство кривых безразличия.

Располагая информацией об ожидаемой доходности и стандартных отклонениях возможных портфелей ценных бумаг, можно построить карту кривых безразличия, отражающих предпочтения инвесторов.

Подготовка данных исследования кривых безразличия

Транскрипт 1 Аннотация В работе обсуждаются проблемы задания предпочтений инвестора, ориентированного на применение критерия , и выбора инвестором оптимального портфеля на однопериодном рынке в соответствии со своими рисковыми предпочтениями. Агасандян В работе обсуждаются проблемы выбора инвестором на однопериодном рынке оптимального портфеля в соответствии со своими рисковыми предпочтениями. Способы описания интересов инвестора Традиционный в портфельной теории подход к определению оптимального с точки зрения инвестора портфеля ценных бумаг состоит в построении множества минимальной дисперсии и эффективного множества портфелей в координатах"ожидаемый доход дисперсия" с последующим сопоставлением этого множества с индивидуальными предпочтениями портфельного инвестора.

Подобные предпочтения инвестора обычно формулируются в терминах его кривых безразличия, определяемых в тех же координатах.

Понятия и построение кривой безразличия. Принципы разработки инвестиционной стратегии. |, Нарисовать взаимосвязь.

Учебная программа учреждения высшего образования по учебной дисциплине для специальности: Основные задачи изучения учебной дисциплины: Управленческая деятельность Планирование и прогнозирование ПК-1 — выявлять проблемы, определять цели, оценивать альтернативы, выбирать оптимальный вариант решения, оценивать результаты и затраты, последствия принятого управленческого решения; ПК-2 — владеть методами принятия стратегических, тактических и оперативных решений в условиях неопределенности и рисков; ПК-3 — разрабатывать и использовать математические, эконометрические и имитационные модели при решении управленческих задач.

ПК-4 — ориентироваться в системе государственного управления, государственного регулирования экономики и деятельности организации; ПК-5 — участвовать в разработке нормативных правовых актов, методического обеспечения по реализации государственной политики: ПК-6 — адаптировать лучший зарубежный опыт государственного управления к своей профессиональной деятельности. ПК — моделировать и оптимизировать бизнес-процессы организации; ПК — анализировать финансовую отчетность и принимать обоснованные управленческие решения в области финансов, инвестиций, кредита; ПК — организовать информационно-методическую поддержку и сопровождение управленческих решений.

Мотивация ПК — Разрабатывать мероприятия, стимулирующие рациональное использование ресурсного, производственного и научно-технического потенциалов. Контроль ПК — ориентироваться в правовой системе республики и использовать нормативные правовые документы в профессиональной деятельности; ПК — оценивать выполнение программ, прогнозов, планов и проектов; ПК — оценивать эффективность использования государственного имущества.

При организации обучения используются традиционные методы преподавания учебной дисциплины: При чтении лекций используются современные информационные ресурсы компьютерные презентации , для обмена информации со студентами — интерактивные ресурсы в локальной компьютерной сети вуза и Интернет. Чтение лекций предусматривает систематизированное изложение тем учебной дисциплины с учетом современных научных достижений.

В числе эффективных педагогических методик и технологий, способствующих при изучении учебной дисциплины вовлечению студентов в поиск и управление знаниями, приобретению опыта самостоятельного решения разнообразных задач, следует выделить: Контроль подготовки студентов, качества обучения осуществляется в процессе практических занятий путем выполнения письменных контрольных заданий в том числе тестовых , а также путем проверки способности студентов решать конкретные практические ситуации, в процессе проведения семинаров — путем устного опроса.

Вариант 2. Классификация инвесторов. Кривые безразличия инвесторов

Риск сопровождает появление ожидаемого или обещаемого более высокого результата по сравнению с безрисковой ситуацией. Соответствующая надбавка представляет собой некий вариант платы за риск. В условиях рынка складывается определенное сочетание между различными комбинациями риска и надбавки, то есть появляется некий элемент справедливости: Участие в потенциально рисковой ситуации, таким образом, предполагает уплату некоторой цены, т.

Смысл действия рыночных механизмов в соблюдении, если можно так выразиться, определенной справедливости при установлении подобных цен.

Это просто означает, что, как бы не были расположены две кривые безразличия на графике, всегда существует возможность построить третью кривую.

Построение кривой безразличия Однако экономически содержательная интерпретация может быть наиболее убедительно продемонстрирована на плоскости 1 0, 0, поверхности безразличия в виде кривых функции полезности. Более подробное изображение этой плоскости представлено на рис. Как было указано выше, Слуцкий впервые в г. На первом этапе определяются значения и 2 , при которых семейный потребительский набор находится в состоянии условного равновесия, для чего рассчитываются первые частные производные от функции общей полезности .

Инвесторы, которые пользуются услугами более одного менеджера, могут остановить свой выбор на одном из них, чтобы он помог на этой важной стадии, или они могут воспользоваться услугами консультанта или специалиста по финансовому планированию. Всех инвесторов различают их разные инвестиционные цели. Согласно современной портфельной теории данные цели проявляются в отношении клиента к риску и ожидаемой доходности. Эти цели могут быть представлены в виде кривых безразличия см.

8.1.5. Кривая безразличия

Принципы построения кривых безразличия для инвестора. Основные свойства кривых безразличия. Проблема инвестора в том, чтобы выбрать оптимальный для инвестирования портфель. По Марковицу, инвестор должен выбирать портфель основываясь на его ожидаемой доходности и стандартном отклонении. Для выбора наиболее приемлемого портфеля используют кривые безразличия инвестора.

Влияние факторов риска на эффективность инвестиционных проектов. Таблица показывает построение композиции рисков. Одно из представлений кривой безразличия, описывающей зависимость между ожидаемым.

Формирование и управление портфелем ценных бумаг - процесс принятия инвестиционного решения относительно ценных бумаг, в которые осуществляются инвестиции, объемов и сроков инвестирования. Способы управления портфелем ценных бумаг предприятия: Самостоятельный способ выполнение всех управленческих функций, связанных с портфелем, осуществляется менеджерами предприятия. Для этого создается специальное структурное подразделение фондовый отдел. Фондовый отдел определяет цели и тип портфеля; разрабатывает стратегию и тактику управления портфелем; осуществляет оперативное планирование движения ценных бумаг в портфеле исходя из заданных целей; производит операции, относящиеся к управлению портфелем; анализирует состав, структуру и динамику движения ценных бумаг в портфеле; принимает и реализует практические решения, направленные на ревизию портфеля, его пересмотр и корректировку.

На предприятиях с небольшим портфелем ценных бумаг функции фондового отдела обычно выполняет один квалифицированный менеджер. Трастовый способ предполагает, что предприятие на основе договора доверительного управления имуществом траста передает функции управления портфелем банку или другому юридическому лицу, занимающемуся подобной деятельностью. Этапы формирования и управления портфеля ценных бумаг: Менеджер начинает выполнение своих функций по формированию и управлению портфелем с выработки инвестиционной политики, главным в которой является определение инвестиционной цели инвестора.

Одним из широко применяемых методов определения таких целей является построение кривой безразличия. Однако если инвестору нужно выбрать между портфелями, имеющими одинаковый уровень ожидаемой доходности, но разный уровень риска, то инвестор выберет портфель с меньшим риском. Поскольку портфель, формируемый инвестором, состоит из набора различных ценных бумаг, его ожидаемая доходность и риск должны зависеть от ожидаемой доходности и риска каждой отдельной ценной бумаги, входящей в этот портфель.

Кроме того, ожидаемая доходность портфеля зависит от размера начального капитала, инвестированного в данные ценные бумаги.

Кривая безразличия и кривая спроса

Все варианты А, В, С, Д имеют одинаковую полезность для потребителя. На основании таблицы построим кривую безразличия. Любая точка на данной кривой 1 отражает разное количество двух товаров, но в то же время варианты А,В,С,Д имеют одинаковую суммарную полезность. Норма безразличия — это набор кривых безразличия для определенного потребителя, то есть шкала предпочтений потребителя 1, 2, 3.

Проще всего понятие кривой безразличия можно объяснить, если построить такую кривую. Предположим, что Мэри получает удовлетворение или.

Нисходящий характер кривой безразличия отражает величину предельной нормы замещения англ. Предельная норма замещения характеризует кривизну кривой безразличия и равна абсолютному значению тангенса угла наклона кривой безразличия в рассматриваемой точке угла наклона касательной к кривой безразличия. При перемещении вдоль кривой безразличия вниз предельная норма замещения уменьшается, что свидетельствует о том, что по мере увеличения потребления Т2 ценность данного блага в глазах потребителя уменьшиться.

Принцип убывания предельной нормы замещения: для большинства товаров с увеличением потребления одного товара вместо другого уменьшается. Вкусы и предпочтения потребителя будут полнее представлены, если рассматривать и другие возможные варианты сочетания двух товаров, то есть множество кривых безразличия.

582. Теории портфельных инвестиций: от Марковица к современности. Часть 1


Узнай, как дерьмо в"мозгах" мешает людям больше зарабатывать, и что сделать, чтобы очистить свои"мозги" от него полностью. Нажми здесь чтобы прочитать!